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          利空云集 鐵礦石漲勢“歇火”

          http://www.xn656.com 鋼易網 2019-08-06 06:32:32

          步入8月,鐵礦石期貨價格延續回調勢頭,5日新晉主力2001合約價格更是封于跌停,日線創下 “四連陰”。分析人士表示,受市場情緒轉弱、鐵礦石市場供應增加預期以及需求不振影響,鐵礦石期價遭遇重挫。而經過近期價格大幅下跌之后,已基本體現供給 端的影響,后市鐵礦石期價會否繼續下跌需關注鋼廠后續停限產的力度、海外礦山檢修等對市場的影響。

          期價遭遇跌停

          5日,鐵礦石期貨主力2001合約價格低開低走,臨近尾盤封于跌停,收報689.5元/噸,創下6月20日以來新低,跌6%;近月1909合約價格盤中觸及跌停價802.5元/噸,收報803元/噸,跌7.81%,兩者日K線均創下“四連陰”。

          從宏觀層面因素來看,國投安信期貨黑色高級分析師表示,受風險事件影響,市場宏觀情緒迅速轉弱,對黑色系商品價格形成壓制。

          從基本面來看,東證衍生品研究院分析師朱豪表示:“此次鐵礦石期貨價格大跌在預期之中,但在時間上明顯提前。”

          上述分析師解釋稱,據測算,鐵礦石全年的減量基本已都體現在上半年,下半年供給恢復具備很大的確定性,基本面會恢復至相對平衡的狀態。而時間上的提前主要源 于此次澳洲財年檢修后發貨量恢復速度明顯超預期,以及市場傳言鞍鋼精粉被允許交割,均改變了市場對于1909合約交割形勢的判斷。因此,近月鐵礦石期價跌 幅更大。而盤面上的變化也導致貿易商心態轉弱,現貨搶跑跡象非常明顯,港口報價下滑速度加快,進一步對近月期價構成了壓制。

          同花順數據顯示,截至8月5日收盤,與商品鐵礦石相關的A股多數走低,其中鞍鋼股份(港股00347)、河北宣工、包鋼股份、海南礦業、八一鋼鐵、五礦發展、凌鋼股份等均走低;興業礦業、ST創興、宏達礦業則收漲。

          需求難現明顯改觀

          從基本面來看,朱豪表示,供應方面,上周末Vale再次強調其全年產量達到3.4-3.5億噸,且這是在二季度產量大幅低于預期的基礎上,說明下半年產量恢 復的幅度將非常大。而受颶風影響,澳洲部分礦山上半年達產情況同樣不盡如人意,即使根據最新的產量指引,下半年產量恢復同樣是大概率事件。此外,國產礦和 非主流礦的增產在很大程度上被市場低估,高利潤已持續了較長時間,產量已到逐步釋放的階段。

          國投安信期貨黑色高級分析師則認為,雖然VALE陸續復產消息沖擊市場,但供應短期難以持續大幅回升。在“十一”前后,部分地區可能由于安監收緊原因生產受 限,屆時將會對供給端產生影響。因此,鐵礦石供給短期難以持續大幅回升,且應注意VALE個別礦山停、復產及BHP、力拓檢修等事件可能造成的階段性影 響。

          需求方面,上述分析師表示,截至8月2日,全國高爐開工率同比上升0.28個 百分點至67.27%,但由于鋼廠利潤大幅壓縮,且對后期市場不樂觀,整體采購積極性較差,港口庫存環比上周增227萬噸至11869萬噸,在成材利潤回 升前,多數鋼廠仍將保持低庫存策略,需求難以有效改觀。

          對于下半年鐵礦石走勢,朱豪表示維持“轉折緩沖期”的判斷,但2001合約期價折算盤面已接近90-95美元的目標區間,基本已體現供給端的影響,能否有繼續向下的動力取決于鋼廠后續停限產的力度,包括鋼廠低利狀態下的自發減產或行政化手段。

          國投安信期貨黑色高級分析師認為,近期宏觀情緒走弱,疊加成材高產量、高庫存對整個黑色系商品有所壓制。雖然鐵礦石供需基本面短期依舊良好,但邊際有所走 弱,部分礦山復產及鐵精粉可能交割等消息對市場造成沖擊,而隨著交割期的臨近,鐵礦石期貨1909等合約持倉仍較大,應防范交割等問題帶來的風險。近期雖 然鐵礦石期價弱勢震蕩,但短期持續大幅下行空間有限。后期應關注交割進展及影響、安監及海外礦山檢修等事件對市場的影響。(來源:中國證券報)

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